TOT定義
TOT是“移交-經(jīng)營(yíng)-移交(Transfer-Operate-Transfer)” 的簡(jiǎn)稱,它是項(xiàng)目融資的一種形式,具體是指中方在與外商簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后,把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營(yíng),憑借該設(shè)施在未來(lái)若干年內(nèi)的收益,一次性地從外商手中融得一筆資金,用于建設(shè)新的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;特許經(jīng)營(yíng)期滿后,外商再把該設(shè)施無(wú)償移交給中方。因此,TOT方式與BOT方式的根本區(qū)別在于“B”上,即不需直接由外商投資建設(shè)交通基礎(chǔ)設(shè)施,因而避開(kāi)了在“B”段過(guò)程中產(chǎn)生的大量風(fēng)險(xiǎn)和矛盾,比較容易使中、外雙方達(dá)成一致。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)階段,積極采用TOT方式,發(fā)展直接融資,對(duì)于加快交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤為必要。
TOT優(yōu)勢(shì)分析
1、TOT融資方式只涉及經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓,不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)之爭(zhēng)。交通基礎(chǔ)設(shè)施采用TOT方式融資,轉(zhuǎn)讓的只是特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)權(quán),不涉及產(chǎn)權(quán)、股權(quán)這一敏感問(wèn)題,巧妙地回避了國(guó)有資產(chǎn)的流失問(wèn)題,保證了政府對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán),易于滿足我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)及法律環(huán)境的要求。因此,在現(xiàn)行條件下較易推廣進(jìn)行。
2、有利于盤活國(guó)有資產(chǎn)存量,為新建交通基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金,加快我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐。利用TOT融資方式,其一是盤活現(xiàn)有交通基礎(chǔ)設(shè)施的存量資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值;其二是為擬建新的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融入了資金,緩解了資金短缺的矛盾,加快了交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度;其三是外資增量的進(jìn)入,有利于提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)的整體質(zhì)量和素質(zhì)。
3、有利于提高交通基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)管理水平,加快我國(guó)交通現(xiàn)代化的步伐。采用TOT融資方式引入外資,可以打破國(guó)家對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施的壟斷經(jīng)營(yíng)狀態(tài),有利于逐步建立起開(kāi)放、有序、公平競(jìng)爭(zhēng)的交通基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)市場(chǎng),加快我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施的市場(chǎng)化進(jìn)程。
TOT注意的問(wèn)題
我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍將嚴(yán)重不足,具有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景,對(duì)外商直接投資將有較大的吸引力。因此,在積極鼓勵(lì)外商采用TOT融資方式投資交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的同時(shí),還應(yīng)該注意以下幾方面的問(wèn)題:
1、加強(qiáng)對(duì)TOT融資方式具體政策的研究。要盡快組織有關(guān)部門和專家研究TOT融資方式的具體政策,如TOT項(xiàng)目的期限問(wèn)題,既要保證投資者的投資回報(bào)和合理利潤(rùn),又要保證國(guó)家收益;不同的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期限可能不同,要研究大體的相應(yīng)的對(duì)策。又如TOT項(xiàng)目的價(jià)格問(wèn)題,投資回報(bào)率與項(xiàng)目收費(fèi)或服務(wù)價(jià)格密不可分,應(yīng)制定出一套可供參考的確定主要交通設(shè)施收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和調(diào)價(jià)方式的指導(dǎo)原則和辦法,為各級(jí)政府進(jìn)行價(jià)格管理提供依據(jù)。
2、拓寬TOT方式運(yùn)行的基本環(huán)境和條件。TOT方式在我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)條件下,有著廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。但國(guó)家現(xiàn)有政策法規(guī)針對(duì)性不夠強(qiáng),有些內(nèi)容不夠明確,可操作性差;一些政策法規(guī)之間不夠協(xié)調(diào),這都影響到外商對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施投資的積極性。首先,政府應(yīng)盡快制訂和完善針對(duì)外商投資建設(shè)與經(jīng)營(yíng)的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的政策法規(guī),以立法形式保證交通基礎(chǔ)設(shè)施有償使用和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的連續(xù)性、穩(wěn)定性,保障投資者的合法權(quán)益,盡量減少外商投資的法律風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn),消除外商不必要的疑慮。其次,政府應(yīng)繼續(xù)對(duì)外商投資交通基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)行優(yōu)惠政策,對(duì)外商的合理要求應(yīng)采取靈活、務(wù)實(shí)的態(tài)度,在深入調(diào)查、認(rèn)真測(cè)算的基礎(chǔ)上作出適當(dāng)?shù)某兄Z,以降低外商的投資風(fēng)險(xiǎn)。再次,對(duì)于某些對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展有重要意義,但僅靠收取使用費(fèi)不能回收投資或投資回報(bào)率過(guò)低的交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,政府應(yīng)進(jìn)一步放寬政策,允許投資者在交通線沿線或交通設(shè)施周邊區(qū)域內(nèi)投資開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)相關(guān)高盈利(如旅游、廣告、房地產(chǎn)等)項(xiàng)目的權(quán)利,使投資者能夠以這些項(xiàng)目的收益補(bǔ)償項(xiàng)目投資。
3、TOT作為一種引入外資的方式,目前主要是面對(duì)國(guó)外投資者,但實(shí)際上并不排除我國(guó)有實(shí)力的私營(yíng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、基金組織等參與投資。TOT融資方式為我國(guó)逐漸壯大的民間資本進(jìn)入交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域提供了契機(jī),這將有利于充分利用國(guó)內(nèi)資源,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),優(yōu)化資源配置;同時(shí)也為國(guó)內(nèi)民營(yíng)組織積累投資和經(jīng)營(yíng)交通基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn),為交通基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的逐步市場(chǎng)化打下良好的基礎(chǔ).