LED上下游產(chǎn)業(yè)鏈綜合情況說明
發(fā)布時(shí)間：2014-03-14 新聞來源：一覽LED英才網(wǎng)
我們都在作文里贊美過愛迪生與白熾燈的故事，白熾燈占據(jù)人類照明史足足一百多年，其地位絕非能輕易撼動(dòng)。前不久新的歐洲能源法規(guī)發(fā)布，預(yù)示傳統(tǒng)白熾燈泡未來可能要淡出家庭照明，LED燈泡將全面取代傳統(tǒng)燈源。據(jù)LED英才網(wǎng)分析，出于技術(shù)上的制約，LED產(chǎn)業(yè)上下游各環(huán)節(jié)差異很大，上游產(chǎn)品技術(shù)難度極高，而下游的封裝和應(yīng)用進(jìn)入壁壘很低，缺乏核心技術(shù)的，中國(guó)企業(yè)只能聚集在產(chǎn)業(yè)的末端。盡管憑借“低成本”優(yōu)勢(shì)，中國(guó)迅速變成全球的LED封裝基地，但競(jìng)爭(zhēng)地位脆弱。分析顯示，LED上下游發(fā)展趨勢(shì)迥異，而針對(duì)不同的行業(yè)特性，投資策略也應(yīng)不同。
中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)起步于上世紀(jì)80年代，先后經(jīng)歷了進(jìn)口芯片封裝→進(jìn)口外延片封裝→自制材料和器件等幾個(gè)階段。進(jìn)入21世紀(jì)以后，環(huán)保和節(jié)能成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，LED行業(yè)也開始升溫。實(shí)際上，制約LED發(fā)展的根本因素還是技術(shù)，以及由于技術(shù)制約 造成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡。中國(guó)特有的盲目決策，也使得多數(shù)企業(yè)定位于非常不利的產(chǎn)業(yè)下游和低端市場(chǎng)。對(duì)于LED求職者來說，這是一條非常重要的信息。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：上下游不均衡
在這一輪的LED產(chǎn)業(yè)變局中，上游企業(yè)受到的沖擊小于下游企業(yè)。
LED產(chǎn)業(yè)具有典型的不均衡產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，一般按照材料制備、芯片制備和器件封裝與應(yīng)用分為上、中、下游，雖然產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)不多，但其涉及的技術(shù)領(lǐng)域廣泛，技術(shù)工藝多樣化，上下游之間的差異巨大，上游環(huán)節(jié)進(jìn)入壁壘大大高于下游環(huán)節(jié)（上游外延片制備的投資規(guī)模比一些下游應(yīng)用環(huán)節(jié)高出上千倍），呈現(xiàn)金字塔形的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
其中，上游和中游是典型的技術(shù)或資本密集的“三高”產(chǎn)業(yè)：高難度、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)，在某些環(huán)節(jié)技術(shù)難度極大、工藝精度要求極高、對(duì)技術(shù)和設(shè)備的依賴極強(qiáng)，而處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的封裝和應(yīng)用環(huán)節(jié)壁壘很低，屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。襯底材料是LED照明的基礎(chǔ)，也是外延生長(zhǎng)的基礎(chǔ)，不同的襯底材料需要不同的外延生長(zhǎng)技術(shù)，又在一定程度上影響到芯片加工和器件封裝。因此，襯底材料的技術(shù)路線必然會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)路線，是各個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵。
技術(shù)是核心和根本
LED全面替代傳統(tǒng)照明必須在成本上取得更大突破，而解決成本最關(guān)鍵的因素是技術(shù)，包括新材料、新工藝等，因此技術(shù)進(jìn)步是LED最終走進(jìn)普通照明領(lǐng)域的根本動(dòng)力。除了成本高之外，光衰、散熱、配件匹配等性能問題也是影響LED應(yīng)用的重要因素。LED的發(fā)熱直接影響光電效率和器件壽命，同時(shí)也加劇了光衰，是業(yè)界的一大難題。目前比較通行的解決方式是加大散熱片或采用其他更為有利的散熱材料來導(dǎo)熱，但簡(jiǎn)單地引入散熱系統(tǒng)又增加了額外的結(jié)構(gòu)和能耗，因此散熱問題的徹底解決要從LED制作本身入手。同時(shí)，由于LED壽命長(zhǎng)但配套器件壽命短，例如一般LED電源采用低壓直流電源，在實(shí)際應(yīng)用中電源等配件的壽命與LED燈的匹配非常困難。未來交流二極管技術(shù)（AC-LED）也許能解決這方面的問題。
核心技術(shù)到底意味著什么，業(yè)內(nèi)人士心知肚明。從1993年起，日本日亞化學(xué)憑借“藍(lán)光之父”中村修二的發(fā)明長(zhǎng)期壟斷藍(lán)光LED市場(chǎng)，從一個(gè)不知名的小企業(yè)迅速躥升為全球半導(dǎo)體照明行業(yè)龍頭。2000年之后，中村修二移居美國(guó)，在加利福尼亞圣巴巴拉大學(xué)任教授并在Cree公司做科學(xué)顧問，日本日亞化學(xué)認(rèn)為其泄漏商業(yè)機(jī)密從而引起專利之爭(zhēng)，二者爭(zhēng)奪藍(lán)光LED專利權(quán)的訴訟標(biāo)的高達(dá)600億日元，由此可見技術(shù)和LED人才對(duì)LED產(chǎn)業(yè)的重要程度。
上下游投資策略不同
LED產(chǎn)業(yè)上中下游各有不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)務(wù)模式。中上游產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式單一，但進(jìn)入壁壘極高、不確定性大，技術(shù)和資本是其核心要素；中游產(chǎn)品有一定的技術(shù)含量，但主要依賴于資本實(shí)力和管理的精細(xì)化；下游的應(yīng)用是多樣化的，更加依賴企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理綜合能力，質(zhì)量、成本、品牌和渠道較為重要。基于不同的核心競(jìng)爭(zhēng)力，我們認(rèn)為對(duì)LED上下游的投資策略非常不同：上游的高不確定性更適合風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital），而中下游則更適合PE投資（GrowthCapital）或產(chǎn)業(yè)資本。
目前LED整個(gè)行業(yè)狀況是，上游技術(shù)制勝，不確定性大，中游：臺(tái)企領(lǐng)跑，內(nèi)地企業(yè)跟隨，下游:整合不斷，傳統(tǒng)巨頭更具優(yōu)勢(shì)。
技術(shù)進(jìn)步是持續(xù)的過程，有些僅僅是改良，有些則是顛覆性的。LED上游環(huán)節(jié)之所以風(fēng)險(xiǎn)大，就是因?yàn)榧夹g(shù)還不成熟，而技術(shù)上的革命往往意味著現(xiàn)有技術(shù)的失敗。LED市場(chǎng)的動(dòng)力來自兩方面，一方面是存在巨大的替代性市場(chǎng)，另一方面是技術(shù)和成本上的突破速度不斷地超出預(yù)期。與新興市場(chǎng)不同的是，從經(jīng)濟(jì)學(xué)上看，替代性市場(chǎng)表現(xiàn)出來的效用函數(shù)是一條直線（或接近一條直線），消費(fèi)者效用最大化時(shí)與消費(fèi)預(yù)算線的交點(diǎn)是一個(gè)角點(diǎn)解（即最終低價(jià)產(chǎn)品完全替代高價(jià)產(chǎn)品）。
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